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资本资产定价模型是现代金融理论的基石,其自诞生之日起便处于金融理论研究前沿。本文集通过对资本资产定价模型的综述,主要汇编了目前主流定价模型内容、应用及进展,试图揭示两阶段资产定价理论——标准金融学定价阶段和行为金融学定价阶段的发展过程。

可以说,资产定价理论在经历了20世纪50年代之前的理论萌芽阶段、50至80年代标准金融资产定价理论的形成与大发展阶段、90年代至今行为金融资产定价理论的形成与发展阶段之后,其研究成果无论从广度还是深度来说,都已达到了很高水平。但由于金融市场本身所具有的复杂性,已有的理论尚不能完美解释所有现实世界的现象,因此诸如投资者情绪这些心理学变量也开始被引入资产定价模型。

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Deana_He
努力进化中…
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第1章 现代金融资产定价理论
1.资产定价思想的发展
韩东京
资产定价思想不仅是会计思想的核心内容,而且也是金融思想的重要方面,从20世纪50年代开始,经典金融学使用均衡定价和无套利定价这两种方法构建了一系列资产定价理论,促进了金融学不断向前发展。然而,经典的资产定价理论(如CAPM,APT等)的假设条件与资本市场的实际情况存在着一定的差距并在一定...   详情>>
来源:《特区经济》 2010年第06期 作者:韩东京
2.金融资产定价理论的发展逻辑——基于市场是否有效框架下...
何晓光
本文依据围绕有效市场假说的争论与西方金融理论的发展的密切关系,将金融资产定价理论划分为三部分:基于市场强有效、半强有效以及市场非有效三个前提条件的定价理论。以有效市场假说为主线对西方金融资产定价理论及其发展进行了梳理,冀以找到金融理论的内在联系与发展脉络。   详情>>
来源:《金融与经济》 2008年第04期 作者:何晓光
3.金融资产定价理论的历史演变
曹培慎
文章着重从金融资产的定价原理角度回顾了金融资产定价理论的发展过程,主要包括资产组合选择理论、资本资产定价模型、套利定价模型、衍生产品定价、行为资产定价和随机折现因子定价等,分析了各种理论之间的承继关系,对理论的下一步发展具有启发意义。   详情>>
来源:《生产力研究》 2007年第16期 作者:曹培慎
4.金融资产定价理论的历史回顾与展望
孟庆顺
金融资产定价理论是金融学的核心问题,华尔街的两次“革命”都源自于对资产定价理论的研讨。通过对金融资产定价理论的历史文献回顾,可以把资产定价理论大致分为三个阶段萌芽阶段、发展阶段和繁荣阶段。其中,萌芽阶段在20世纪50年代以前的时间段,发展阶段在20世纪50年代到70年代,繁荣阶段则在...   详情>>
来源:《时代经贸》 2006年第02期 作者:孟庆顺
第2章 标准金融资产定价理论
1.金融资产定价理论的方法比较
董太亨
本文对金融资产定价系统中的两种方法:“一般均衡方法”和“无套利分析方法”作了比较,在对经济一般均衡理论作了比较深刻研究的基础上,较详细地分析了金融资产一般均衡定价方法的基本思想和应用前景。   详情>>
来源:《数量经济技术经济研究》 2002年第01期 作者:董太亨
2.基于三因素模型的金融资产定价理论综述
卢小兵;董晓辉
作为金融学研究的核心问题,金融资产定价理论经过众多学者的不懈努力取得了不断发展,并接受了不断丰富的实证数据的检验和验证。本文针对DDM模型中因采用固定常量而出现估值不准的问题,引入时变贴现率期限结构的概念,通过对时变的风险溢价、相关因子β、时变的无风险利率3因素的分析以及将其进...   详情>>
来源:《中国物价》 2007年第01期 作者:卢小兵;董晓辉
3.基于过度自信异质信念条件下的行为资本资产定价模型
李铁群
以有效市场假说为前提,以现代资产组合金融理论为基石建立起来的传统资本资产定价理论已具完备的理论框架。但来自实证领域的诸多证据表明该理论具有一定的不合实性,需要放松一些假设,来对标准金融理论进行重建。文章拟放松传统资本资产定价模型中基于严格同质预期的理论假设,假定投资者具有过...   详情>>
来源:《统计与决策》 2010年第23期 作者:李铁群
4.金融资产定价异常与资产定价模型的扩展——基于委托-代...
李勇;王满仓
对于金融资产定价异常现象,本文基于信息角度将信息不对称分为可识别的逆向选择效应、可识别的道德风险效应、不可识别的逆向选择效应和不可识别的道德风险效应四个部分,并在此基础上利用委托-代理理论对资产模型进行了扩展,得出了信息不对称下扩展的资产定价和代理成本资产定价模型。进而论证...   详情>>
来源:《金融评论》 2010年第04期 作者:李勇;王满仓
5.金融资产定价异常与资产定价模型:理论与实证
李勇;王满仓
通过委托—代理理论对传统资产定价模型进行的拓展,得出了信息不对称下的扩展资产定价和代理成本资产定价模型。据此,进一步通过因子分析设计出了反映逆向选择、道德风险和代理成本的相应变量,并运用上市公司的相应数据对传统的资产定价模型(CAPM)、羊群效应CAPM、FF三因素模型、扩展的CAPM和...   详情>>
来源:《经济与管理研究》 2011年第08期 作者:李勇;王满仓
第3章 行为金融资产定价理论
1.行为资产定价理论综述
陈彦斌;周业安
如何刻画投资者行为是资产定价理论 50年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基础上 ,通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论 ,对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架 ,指出了此框架与行为金融理论的区别 ,并在此框架下 ,综述了...   详情>>
来源:《经济研究》 2004年第06期 作者:陈彦斌;周业安
2.行为资产定价理论述评
薛燕;胡娜
标准金融的资产定价理论无法解释金融异象的原因在于其远离现实的基本假设,而行为金融的资产定价理论从人的心理特点出发建立了更加符合现实的基本假设,对金融市场异象作出了合理的解释。但由于人的心理的复杂性,一个成熟统一的行为资产定价理论还远未形成。   详情>>
来源:《经济师》 2005年第08期 作者:薛燕;胡娜
3.异质投资者与资产定价研究评析
熊和平;柳庆原
传统的资产定价理论通常假设投资者是同质的,即投资者在诸多方面是完全相同的。但实际上,投资者的异质性往往对资产价格产生很大的影响:投资者偏好的异质性,使风险资产的价格行为与代表性投资者框架下的显著不同;投资者所受到的约束的异质性,使得只有部分投资者参与资本市场,从而使基于消费的...   详情>>
来源:《经济评论》 2008年第01期 作者:熊和平;柳庆原
4.行为资产定价理论与经济学“后现代转向”
郭其友;林谧
行为资产定价模型是行为金融理论之核心。行为金融理论的孕育及诞生与“新时代金融”的到来表明金融理论进入新的发展时期。但是,行为资产定价理论只能被视为是对“现代金融”的资本资产定价模型的补充而非所谓的“重建”。即使行为金融学的兴起与发展有着经济学“后现代转向”更鲜明的特征,但...   详情>>
来源:《厦门大学学报(哲学社会科学...》 2005年第06期 作者:郭其友;林谧
5.行为金融理论研究在资产定价领域的最新进展
崔萍
行为金融理论从20世纪80年代以来,一直是资本市场的理论前沿热点之一。行为金融理论分为期望理论、过度和不足反应理论、噪声交易理论和固锚理论四个理论分支。该理论认为,投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。   详情>>
来源:《金融教学与研究》 2002年第04期 作者:崔萍
第4章 现代金融资产定价理论的应用
1.标准金融与行为金融的资产定价理论比较研究
孙亘
该文对标准金融的资产定价理论和行为金融的资产定价理论进行了比较研究:标准金融的资产定价理论无法解释金融异象的原因在于其远离现实的基本假设,但也正因为如此,标准金融的资产定价理论形成了一个统一的理论框架;而行为金融的资产定价理论从人的心理特点出发建立了更加符合现实的基本假设,...   详情>>
来源:《中山大学学报(社会科学版)》 2004年第04期 作者:孙亘
2.资产定价:理论演进及应用研究
李政;阮文娟
资产定价理论是现代金融理论的核心。本文通过对资产定价理论的综述,揭示了从传统资产定价理论到行为资产定价理论的演进脉络,并对各理论及相应模型的内涵和应用进行了描述,最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行了比较,以期对我国金融理论和实践的发展有所帮助。   详情>>
来源:《金融理论与实践》 2007年第01期 作者:李政;阮文娟
3.浅析金融资产定价理论的发展及应用
王云
在概述了整个金融资产定价理论体系框架的基础上,对资本资产定价模型(CAPM)、行为资产定价模型(BAPM)和异质信念资产定价模型三种资产定价理论模型进行比较,并对三种资产定价理论模型在我国股市的应用进行了分析。   详情>>
来源:《广西财经学院学报》 2008年第03期 作者:王云
第5章 金融资产定价理论发展及展望
1.金融资产定价理论的发展
何晓光
文章对金融资产定价理论的发展历程与其方法论、主要成果和前沿问题进行了研究,分析了资产定价理论的内在发展思路及理论的局限性及其现实性,对探索适合我国国情的金融资产定价理论有参考意义。   详情>>
来源:《经济师》 2007年第03期 作者:何晓光
2.从投资者情绪理论看金融研究方法的创新与发展
王博
本文从资产定价与行为金融相结合的角度,来研究投资者情绪理论,在资产定价中加入情绪因子,提高了资产定价的解释能力,采用马尔可夫可转换分析,研究投资者情绪对资产定价的非线性形成,同时投资者情绪理论也促进了金融研究方法的创新与发展,通过研究本人认为在建立多学科交叉的研究投资者情绪理...   详情>>
来源:《商业时代》 2013年第32期 作者:王博
3.金融资产定价的理性泡沫理论及实证研究综述
周大研
金融资产的理性泡沫理论是理性预期在金融经济学领域的又一重要应用。理性泡沫可以分为外生泡沫和内生泡沫两种。本文从理性估值公式的不足出发,介绍了新兴的理性泡沫理论的提出和发展, 以及其具体的实证研究方法。   详情>>
来源:《经济问题探索》 2005年第09期 作者:周大研
4.金融资产定价异常现象研究综述及其对新资产定价理论的启...
宋军;吴冲锋
本文综述了国内外行为研究中金融资产定价异常现象的文献,提出绝大部分金融资产定价异常可按偏离类型归为横截面定价异常、基础衍生定价异常二个维度。金融资产定价异常二维分类方法简单,具有排他性和完备性,同时解决了目前行为金融研究分散、无逻辑和内涵模糊的问题,为其发展打开了新空间;更...   详情>>
来源:《经济学(季刊)第7卷第2期》 2008年第总第28期期 作者:宋军;吴冲锋
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